پیشبینی بورس در اسفند ۱۴۰۴؛ بازار سرمایه رفیق دلار ۱۶۲ هزار تومانی میشود؟
آیا شاخص کل پس از عقبنشینی به کانال ۳.۸ میلیون واحد، میتواند خود را برای جهشی بلند و پس گرفتن کانال ۴ میلیونی آماده کند
فرارو- شاخص بورس روز چهارشنبه ۲۹ بهمن ۱۴۰۴ با ریزش ۴۰ هزار واحدی روبرو شد و دقیقا در همان ایستگاهی توقف کرد که آذرماه امسال پیشبینی کرده بودیم. قیمت دلار و طلا نیز به سمت سناریوهای بدبینانه گام برداشتهاند.
به گزارش فرارو؛ وضعیت دلار و بورس البته در ظاهر کمی متفاوت است. یکی با ثبت رقم ۱۶۲ هزار تومان، هنوز شاخ و شانه میکشد و دیگر ناچار است تن به فاز اصلاحی بدهد. خروج یک هزار میلیارد تومان پول حقیقی در یک روز نیز میتواند آژیر قرمز را برای نوسانگیران به صدا درآورد با این حال تحلیل تکنیکال و دخیل کردن واقعیتهای تورم ۶۰ درصدی اقتصاد ایران، میتواند وضعیت متفاوتی را در اسفندماه رقم بزند. به نظر شما بازار سرمایه در تله قیمتی گرفتار شده یا خود را برای پرواز به سمت قلههای جدید آماده میکند؟
بازخوانی یک پیشبینی؛ وقتی بدبینانهترین سناریو محقق شد
در ۱۷ آذرماه ۱۴۰۴، زمانی که شاخص کل در ارتفاع ۳ میلیون و ۴۸۰ هزار واحدی قرار داشت در تحلیلی با تیتر پیشبینی بازارهای مالی تا پایان ۱۴۰۴، اعلام کردیم بازار سرمایه در صورت تحقق سناریوهای بدبینانه، قادر است خود را تا آخر سال به محدوده ۳.۵ تا ۳.۸ میلیون واحد برسد.
شاخص کل پس از رکوردشکنی در دیماه، حالا وارد فاز اصلاحی شده و به ایستگاهی بازگشته که آذرماه پیشبینی کرده بودیم. در آن مقطع همچنین دلار ۱۲۰ هزار تومانی را پیشرو داشتیم و پیشبینی کردیم طبق سناریوی بدبینانه اسکناس آمریکایی خود را به مرز ۱۶۰ تا ۱۹۰ هزار تومان برساند.
دلار، امروز با ثبت رقم ۱۶۲ هزار و ۴۰۰ تومان نشان داد در همان مسیر گام برمیدارد ولی حداقل تلاش کرده جانب انصاف را رعایت کند. نتیجه کلی یکی است و باید بپذیریم بورس تهران اکنون بیش از همیشه دنبالهروی بیچون و چرای نرخ ارز و تورم است.
بررسی وضعیت بورس بر اساس تابلوی معاملات ۲۹ بهمن ۱۴۰۴
شاخص روز چهارشنبه ۲۹ بهمن، ریزش ۴۰ هزار و ۷۶۶ واحدی را تجربه کرد. این اصلاح در حالی رخ داد که شاخص کل پس از عقبنشینی از قله تاریخی، اکنون سعی دارد موقعیت خود را روی سطح روانی ۳ میلیون و ۸۰۰ هزار واحد تثبیت کند.
ریزش شاخصها و خروج پول حقیقی
افت ۱.۰۶ درصدی شاخص کل و کاهش ۳ هزار و ۲۵۰ واحدی شاخص هموزن، وجود فشار فروش سراسری را تایید میکنند و نکته نگرانکننده، خروج یک هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام است. صندوقهای درآمد ثابت در مقابل با جذب ۸۰۲ میلیارد تومان نقدینگی توانستهاند آبروداری کنند.
ارزش معاملات خرد؛ هشدار برای خریداران
ارزش معاملات خرد در سطح ۷.۹ هزار میلیارد تومان قرار دارد. در بازاری که ارزش کل آن بیش از ۱۳ هزار همت است، این میزان معامله خرد به معنای سرایت محافظهکاری بین خریداران است. وقتی سرانه فروش حقیقی (۶۸.۷ میلیون تومان) به مراتب بیشتر از سرانه خرید (۴۰ میلیون تومان) است، به طور طبیعی حقیقیها برای شناسایی سود و خروج موقت کمین کردهاند.
بورس تهران اکنون بیش از همیشه دنبالهروی بیچون و چرای نرخ ارز و تورم است
تحلیل موقعیت بورس؛ شاخص در دوراهی صعود یا اصلاح؟
بررسی نمودارهای شمعی و حجمی یکساله ثابت میکند شاخص کل پس از تجربه یک رالی صعودی قدرتمند که نتیجهاش رسیدن به ارتفاع چهار میلیون و ۳۶۰ هزار واحد (۱۸ دی) بود، وارد فاز اصلاحی و نوسانی شده است. وضعیت فعلی در پایان بهمنماه را میتوان به شکل زیر توصیف کرد:
- سطح حمایتی معتبر: شاخص کل اکنون در محدوده ۳.۸ میلیون واحدی از نظر تکنیکال با یک حمایت جدی به منظور جلوگیری از ریزش بیشتر روبرو است.
- شکاف تورمی و عقبماندگی از دلار: با وجود رشد ظاهری، ارزش دلاری بازار (۸۲ میلیارد دلار) نشان میدهد بورس هنوز نتوانسته است پابهپای دلار ۱۶۲ هزار تومانی رشد کند. این عقبماندگی معمولاً با یک فاز اصلاحی و سپس پرتاب صعودی جبران میشود.
- فشار فروش در نمادهای شاخصساز: نمادهای بزرگ به دلیل لیدری در رشد اخیر، اکنون هدف اصلی شناسایی سود به حساب میآیند.
سناریوهای پیشبینی بورس تا پایان اسفند ۱۴۰۴
با توجه به ثبت رکورد تاریخی در دیماه و روند اصلاحی بهمن، در آخرین ماه سال دو سناریوی احتمالی را میتوان برای پیشبینی بورس محتمل دانست.
سناریوی اول؛ تثبیت در کانال ۳.۸ میلیون واحد
بازار در این سناریو ریزش ۴۰ هزار واحدی چهارشنبه را به عنوان مرحله آخر تخلیه هیجان در نظر میگیرد. شاخص کل موفق میشود در محدوده ۳.۸ تا ۳.۷ میلیون واحدی اصطلاحا کفسازی کرده و با جمعآوری نقدینگی جدید، خود را برای بازگشت به قله ۴ میلیون و ۳۶۰ هزار واحدی آماده کند. تورم در این مسیر به عنوان سوخت موتور محرک عمل خواهد کرد.
احتمال وقوع: ۶۰ درصد
سناریوی دوم؛ رالی صعودی ناشی از شوک ارزی
اگر شوک ارزی جدید در اسفندماه رخ دهد و دلار به جایگاهی فراتر از ۱۷۰ هزار تومان دست پیدا کند، عمر اصلاح فعلی بسیار کوتاه خواهد بود. بورس در این صورت قله دیماه را به سرعت پس میگیرد و با توجه به عقبماندگی شدید ارزش دلاری بازار، حمله به ابرکانال ۵ میلیون واحدی تا پیش از پایان نیمه اول سال ۱۴۰۵ را هدفی کاملا در دسترس خواهد دانست.
احتمال وقوع: ۴۰ درصد
استراتژی پیشنهادی برای سرمایهگذاران
در شرایط فعلی که بازار بین ترس از ریزش و طمع صعود گرفتار شده است رعایت نکات زیر ضروری به نظر میرسد.
- تنوعبخشی به سبد: بخشی از نقدینگی را در صندوقهای طلا یا درآمد ثابت نگه دارید تا در صورت شکل گرفتن موج جدید اصلاح، فرصت خرید پلهای داشته باشید.
- توجه به گزارشهای ماهانه: نمادهایی که در بهمنماه فروش خوبی داشتهاند، در برابر ریزش شاخص مقاومت خواهند کرد.
- دوری از هیجان: در روزهایی که بازار به روند اصلاح تن میدهد، حضور در صفهای فروش اشتباه بزرگی است. در چنین مواقعی به خودتان یادآوری کنید بازار در حال «دست به دست شدن است و با فروپاشی فاصله دارد.
آینده بورس در سال ۱۴۰۵؛ سایه تورم ۶۰ درصدی بر بازار
اقتصاد ایران با تورم ۶۰ درصدی، مجالی برای سقوط آزاد بورس فراهم نمیکند. بنابراین ریزش روز ۲۹ بهمن را نهایتا میتوان یک دوره تنفس لازم و ضروری برای بازار دانست. طبق پیشبینی آذرماه ما، چشمانداز سال ۱۴۰۵ همچنان صعودی است هرچند امکان دارد این صعود با افت و خیزهایی تند همراه باشد.
سرمایهگذاران برنده میدانند در بازار تورمی، اصرار بر نگهداشتن نقدینگی ریسک بزرگی است اما ورود بیمحابا در سقف قیمت هم میتواند در میانمدت سرمایه شما را در تله گرفتار کند. اسفند، ماهِ تعیین تکلیفِ مرزِ روانی ۴ میلیون واحد خواهد بود و تنها باید کمی دندان روی جگر گذاشت!
